A elevação da taxa básica de juros norte-americana é uma das
principais preocupações no cenário econômico mundial para 2017. O Federal
Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, decidiu no fim de 2016 aumentar a
taxa e informou que prevê mais três aumentos da taxa em 2017. A subida torna
mais atrativas as aplicações no mercado norte-americano em relação a outros
países, principalmente entre os emergentes, incluindo o Brasil.

A elevação anunciada em meados de dezembro mudou os juros da
faixa de 0,25% a 0,5% para 0,5% a 0,75%. A mudança ocorreu depois que o Comitê
Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) sinalizou que a economia
local registrava inflação e nível de desemprego baixos.

“Se aumenta lá, sempre há um desequilíbrio no que diz
respeito à distribuição de recursos internacionais. No caso do Brasil, há um
volume de recursos aqui por causa da atratividade do preço do dinheiro [taxas
elevadas de juros]. Mas se a taxa americana sobe, isso criará atratividade lá,
já que as poupanças internacionais passam a ser alocadas para os Estados
Unidos”, explica o economista Paulo Dantas da Costa, ex-presidente do Conselho
Federal de Economia (Cofecon).

Com taxas melhores no mercado dos EUA, segundo o
especialista, os investidores internacionais mudam suas posições,
principalmente quando se trata dos títulos do Tesouro americano, de baixíssimo
risco. “Agora, além da segurança, tem-se a rentabilidade”, afirma Costa.

Além da variação da taxa básica de juros, a mudança de
comando nos Estados Unidos, com a chegada de Donald Trump à presidência, também
deve ter reflexos diretos na economia mundial no próximo ano. “Tenho visto com
certa apreensão a variável Trump”, avalia Costa, principalmente por causa de
declarações do presidente eleito em defesa de empresas norte-americanas.

Europa e China

Para a Europa, a expectativa para o próximo ano, segundo o
economista, é que a região mantenha o desempenho econômico fraco registrado em
2016. No relatório da Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento
Econômico (OCDE), divulgado em novembro, o crescimento estimado para o
continente em 2017 é de 3,3%, apenas 0,1 ponto percentual acima da avaliação
anterior da organização. “Acho que a Europa não acompanha o resto do mundo no
desempenho econômico. Especialmente quando se compara com a economia chinesa e
americana”, compara Costa.

No caso da China, os indicadores mostram que o crescimento
econômico do país deve desacelerar em 2017, com uma política monetária mais
restritiva. A projeção de crescimento é de 6,5% ante os 6,7% que devem ser
registrados em 2016.

“Chega em um ponto que vai à exaustão porque não existem
fatores econômicos que deem sustentação a crescimentos de 6%, 7% ao ano. Mas no
caso chinês a gente faz uma ressalva porque é um país que tem um mercado
interno de mais de 1,4 bilhão de pessoas. É completamente diferente quando se
compara ao mercado brasileiro, com aproximadamente 200 milhões de pessoas”,
disse Costa.